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借道信托投资茅台酒 两年已赚近40%!同期茅台股价涨逾110%

2019年10月19日 18:26
作者:林荣华 赵中昊
来源: 中国证券报
43人评论 32365人参与讨论 我来说两句 手机免费看资讯 财富号入驻直达

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【借道信托投资茅台酒 两年已赚近40%!同期茅台股价涨逾110%】布局茅台投资机会,除了买贵州茅台股票,还有投资者选择相关信托计划。值得注意的是,其中一只信托计划已经清算,两年存续期收益达37.49%。但同期贵州茅台上涨110.27%,跑赢该信托计划72.78个百分点。(中国证券报)


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  布局茅台投资机会,除了买贵州茅台股票,还有投资者选择相关信托计划。

  值得注意的是,其中一只信托计划已经清算,两年存续期收益达37.49%。但同期贵州茅台上涨110.27%,跑赢该信托计划72.78个百分点。

  有券商研报认为,茅台股价中长期仍有上涨空间,白酒的投资属性有所显现。也有券商提醒,贵州茅台已经多措并举引导批价理性回归。

  三只信托计划投资茅台酒

  中粮信托官网资料显示,该信托公司的茅台酒投资集合信托计划总共有三只,分别是中粮信托-飞天3号贵州茅台酒投资集合信托计划、中粮信托-飞天2号贵州茅台酒投资信托计划、中粮信托·飞天1号茅台酒投资集合资金信托计划。其中“飞天3号”和“飞天2号”尚处于存续状态。

来源:中粮信托官网。

  注:上图中粮信托-飞天1号茅台酒投资集合资金信托计划状所处态显示有误,应为“已清算”。

  这三只信托计划的募资规模均为1亿元人民币,运行期限均为24个月。

  中粮信托公告显示,“中粮信托-飞天3号贵州茅台酒投资集合信托计划”预期年化收益率高达9.8%-10%。该计划第一期于2019年8月27日正式成立生效,本期募集规模1亿元,其中价值2000万元实物资产已由受托人验收入库,信托资金共计人民币8000万元已全部存入信托专户。

  中粮信托-飞天2号贵州茅台酒投资信托计划预期年化收益率亦高达9.8%-10%,已于2019年7月9日募集结束并正式成立生效。该信托计划募集规模1亿元,其中价值2000万元实物资产已由受托人验收入库,信托资金共计人民币8000万元已全部存入信托专户。

  “飞天2号贵州茅台酒投资信托计划”2019年度行权公告显示,该信托计划的投资顾问歌德盈香股份有限公司(以下简称“歌德盈香”)。天眼查信息显示,歌德盈香是一家主打老酒的综合酒类服务机构,是国内高端酒推广、投资与拍卖的专业平台。

  两年收益37%

  “中粮信托-飞天1号茅台酒投资集合资金信托计划”行权公告显示,该计划投资顾问为歌德盈香。根据该信托计划的清算报告,本信托计划自成立日,信托资金按照信托合同约定,委托拉萨歌德老酒行专项用于投资有升值空间的茅台酒产品。

  根据该信托计划管理报告披露,该信托计划成立于2017年3月20日,信托计划规模为人民币1亿元,其中优先级8000万元,劣后级2000万元(1000万元现金+货值1000万元53度飞天茅台酒现货)。

  中粮信托-飞天1号茅台酒投资集合资金信托计划2018年四季度的管理报告显示,该信托计划募集的优先级信托资金,全部投资于有升值空间的茅台酒产品(主要包括飞天53度、五星53度、生肖茅台酒、定制茅台酒和茅台年份酒等),共计29743瓶,总金额8000万元。

  截至2018年12月31日,根据信托合同约定的价格统计口径计算,本信托计划投资的茅台酒产品市场价格均有所上涨,总价值约为1.02亿元,增幅27.42%(价格数据来源不同,数值会有一定差异)。预计后期价格上涨趋势不变。

  根据信托计划清算报告披露,信托计划存续期间的信托利益总体支付情况为:截至2019年3月26日,本信托计划项下信托财产均按照合同约定执行,收到的投资本金和收益约为1.42亿元,向委托人分配的本金和收益约为1.37亿元,其他费用均按合同进行分配。

来源:中粮信托官网

  照此粗略计算,该信托计划两年收益高达37.49%。

  同期贵州茅台上涨110%

  短短两年时间,中粮信托-飞天1号信托计划的收益率达37.49%,年化收益率达17%,远超预期的6.9%至7.1%的年化收益。如此高的收益,不得不说这笔投资十分成功。

  不过,要是这笔钱直接买贵州茅台的股票呢?数据显示,2017年3月20日至2019年3月26日,贵州茅台上涨110.27%,跑赢中粮信托-飞天1号72.78个百分点!当然,信托计划和股票的风险收益特征不同,所满足的资产配置需求也不尽相同。

贵州茅台2017年3月20日至2019年3月26日走势

  事实上,两年110.27%的涨幅对贵州茅台而言不过是冰山一角。数据显示,贵州茅台自2001年8月27日以来累计上涨241.05倍!

贵州茅台上市以来走势

  不仅如此,券商研报表示,贵州茅台的股价还有上涨空间。最新的券商研报大都给出了推荐、买入、强烈推荐等评级,部分研报给出的贵州茅台目标价甚至达到1430元。

部分券商研报对贵州茅台的评级情况

  茅台多措并举引导批价理性回归

  国泰君安证券17日发布题为《谁在将茅台当做投资品?》的研究报告指出,白酒的投资属性才刚刚开始体现。新崛起的高净值人群需要新的投资品,而越来越多的茅台被他们有意识的留存,投资与收藏属性不断增加。年份越久远,价格越高。

  根据歌德老酒行,1999年飞天茅台53度500ml老酒价格已经超过了1.28万元。根据嘉德拍卖网,1958年五星茅台酒在2011年12月拍卖价格为33万元,到2018年11月拍卖价格40万元。

稀缺名酒拍卖价格提升显著

来源:嘉德拍卖官网、国泰君安证券研究

  不过,新时代证券研报指出,贵州茅台多措并举引导批价理性回归。

  该研报指出,三季度以来飞天茅台批价快速上涨至2700元高位,抑制真实需求,为引导飞天茅台酒批价理性回归,一方面贵州茅台加大“双节”旺季投放配额,加大供给(2018年7000吨,2019年7400吨);另一方面,持续推进渠道运营结构改革:

  ①多渠道加大平价(终端指导价1499元)茅台销售,如向Costco超市上海店提供5吨茅台酒;电商平台招标(落地天猫超市、苏宁易购,还有一家尚待公布),额度400吨;商超平台投放600吨茅台酒,三季度逐步发货。

  ②加大32家自营店投放量(全年规划量近1500吨),报告期内实现31亿元销售,对应近1000吨。公司多措并举引导批价理性回归,目前市场主流批价稳定在2200-2300元,公司市场话语权提升。

  今年9月13日,茅台集团董事长李保芳在与顾客沟通时强调:“茅台酒是拿来喝的,不是拿来炒的,请不要做‘黄牛’,不要非法倒卖茅台酒。”

(文章来源:中国证券报)

(责任编辑:DF134)

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